經過多年鏖戰，“通達+順豐”的淘汰賽還在繼續，快遞行業依舊處于爭奪戰，快遞行業似乎仍然終局未定。

  不過，大型同業并購及多元化并購使得局面由行業集中向寡頭壟斷邁進。

  這一傳言并非空穴來風。從6月底，菜鳥宣布拿到全國快遞牌照，正式推出自營品質快遞“菜鳥速遞”;到8月，順豐向港交所提交上市申請書，計劃二次赴港上市;再到10月27日，極兔在港交所遞正式上市。

  而在此背景下，圓通似乎交出了一份令人欣慰的成績單。10月26日晚間，圓通速遞發布2023年第三季度業績報告。財報數據顯示，今年前三季度，公司實現營業收入407.59億元，同比增長4.98%，歸母凈利潤26.59億元，整體業務呈現出穩步發展的良好趨勢。

  2023年下半年，快遞業的下半場也迎來了綜合實力的大比拼，出清淘汰的進程正在加快。

  只是，行業發展歸發展，快遞行業燒錢搶市場、猛打價格戰的無序競爭，卻是傷害極大。在這個頭部格局此消彼長、逐漸定型的曲折過程中，行業政策規范成為這個關系到就業民生的行業，從無序走向正向發展的重要保障。

  商海浮沉，難止“價格戰”

  快遞行業的價格戰一直很火熱，這個過程中尾部企業逐漸出清，市場份額逐漸被頭部幾家企業占據，負面影響也逐漸顯露。

  2021年，率先開啟虧本經營的百世匯通率先倒下，四通一達變成三通一達。無底線價格戰重創了同行，百世自己也因為常年燒錢換規模，賬面產生巨額虧空，最終卷死自己，賣身離場。

  這樣的價格戰不是開始，更不是結束。

  “野蠻人”極兔，以約68億元(折合11億美元)巨資，收購了這一百世集團旗下的百世快遞中國區業務，開啟狂奔模式。然而，極兔卻是沒有吸取百世之前價格戰的慘痛經驗，再度燒錢換規模和增長。

  也許極兔和百世不一樣，百世做不到無底線燒錢，而早早成立、依托東南亞大本營、背靠騰訊/博裕/ATM等雄厚資本的極兔，卻是不差錢。但極兔自己也許不差錢，行業卻是耗不起。

  倘若價格戰加劇，企業盈利的不確定性還將持續上升。不僅市場混亂，剩余的中小型玩家更是難以為繼。

  根據中銀證券數據，過去三年，我國快遞行業一直保持著高速增長，但增速逐漸放緩。從2017年到2019年，快遞行業的業務量增速分別為28%、26.6%和25.3%，較之前的增速下降了約20-30個百分點。

  增速放緩的同時，由于價格戰影響，行業的單票價格在2019-2020年間出現急劇下滑。尤其是在2019年，激烈的價格戰導致行業利潤受到侵蝕，許多尾部企業陷入經營困境。

  雖然尾部快遞企業加速出清，是行業發展避無可避的局面，但價格戰不斷在頭部企業間展開，更是傷害整個行業，不僅如此，價格戰層層加碼，同樣也是對底層快遞員的又一次傷害。

  即使豪橫如極兔，卷死同行，自己也不好過。援引《證券時報》消息，過去三年，營收連連攀升的極兔仍處虧損狀態。

  極兔在今年6月遞交港交所的招股書顯示，根據弗若斯特沙利文的資料，按2022年包裹量計，極兔為東南亞排名第一的快遞運營商，市場份額為22.5%。在中國快遞市場，按包裹量計，極兔的市場份額達到10.9%。在中國的縣區地理覆蓋率超過98%。

  市場份額大，但經營利潤并不理想。

  2020-2022年。極兔的凈利潤分別為-6.64億美元、-61.92億美元、15.73億美元。真正衡量極兔經營能力的經營利潤，數據是-6.06億美元、-16.47億美元、-13.89億美元。合計三年虧損36億美元。

  價格戰的負面作用一直沒有消失。

  事實上，從2020年底開始，件量市占率就不再成為唯一決定快遞各家股價和財務狀態的關鍵因素，快遞公司的單票價格和盈利能力變得越來越重要，這是企業穩定現金流的底氣所在。

  但頻頻的價格戰，使得企業單票價格不斷下降，再次加劇同業競爭，形成惡性循環。

  根據中銀證券數據，據2020年中旬同比數據顯示，行業單票價格下滑近13.6%。

  既然依靠行業自身的發展難以走出低價換市場、無底線燒錢的無序局面，政策導向成為引導行業有序發展的重要一環。

  行業發展，政策來助力

  在遏制價格戰、助力快遞行業重回軌道的過程中，政策的兜底作用明顯。

  2021年，監管部門出手遏制非理性價格戰，Q2頭部企業份額初現修復，Q3單票收入中樞開始回升，Q4盈利修復開啟。2021年4月6日，義烏郵政管理局就“低價傾銷”問題對部分快遞企業發出警告并要求整改，百世、極兔速遞部分分撥中心停業整頓。

  進入2022年，隨著價格戰逐漸減弱，一些快遞企業的單票收入呈現改善趨勢。

  “價格戰”在監管機構的干預下有所消退，單價得到政策支撐，引導了未來快遞行業的競爭重點由價格轉向服務體驗，重塑了競爭格局。作為通達系重要成員的圓通速遞，過去三年的成績頗能說明問題。

  2022年，圓通營收同比增長18.57%來到535.39億;歸母凈利潤更是同比大增82.93%達到39.2億，創造了2017年以來的增速新高，上演了一出“翻盤”戲碼，奪回行業市占率第二的位置。

  降本增效的策略成效開始顯露。2022年“運輸+分揀”核心成本對比中，圓通為0.82元，在通達系中表現最好，同比之下，中通為0.84元、韻達0.98元、申通0.89元。凈利潤、管理費用控制等關鍵指標上同樣領先。

  根據國海證券數據，2022年以來，快遞行業資本開支一直處于收縮狀態，2022年圓通資本開支47.36億元，同比減少8.23億元;2023年上半年圓通資本開支22.55億元，同比減少0.62億元。

  開支收縮的同時，2023年上半年快遞需求快速修復，快遞行業業務量同比增速16.24%，行業增速仍保持中雙位數增長，其中圓通業務量同比增速20.92%，高于行業增速，公司降本增效成果已顯。

  再看今年上半年的財報，今年二季度，圓通速遞實現營收140.86億元，同比+6.40%，實現歸母凈利潤9.55億元，同比+5.67%，其中快遞業務實現歸母凈利潤9.60億元，同比+20.14%。

  回顧整個上半年，公司實現營業收入270億元，同比+7.71%;歸母凈利潤18.60億元，同比+4.89%，其中快遞業務實現歸母凈利潤18.48億元，同比+16.39%，圓通航空和圓通速遞國際業務合計實現歸母凈利潤0.12億元，機構普遍認為增長穩健。

  近年來，快遞行業的數字化優勢逐漸成為各家的核心競爭力，圓通的核心競爭力正是在管理能力，2022年開始，公司深入推進全面數字化轉型，在成本、時效、服務有明顯提升。

  除成本方面的明顯改善外，2023年上半年公司全程時長較去年同期縮短近5小時，客訴率同比下降12%，公司在數字化領域的先發優勢，已經成為企業的核心資產。

  這既是企業本身戰略調整的結果，也是行業政策利好的結果。

  兩條監管政策紅線鎖死惡性價格戰，形成“政策價格托底”，成為快遞行業有序發展的依托，數字化變革的倡導再一次推進了全行業的創新。

  無論是對于行業、頭部企業、還是中小企業，政策的導向作用已經有了效果。這其中，對于快遞員權益的保障，也成為政策調節勞動者權益的底層關懷。

  寫在最后

  根據中信建投數據，長期中國快遞市場將呈現4+3的七雄格局，即中國郵政托底，順豐和中通各占據時效及經濟快遞一席之地;四大電商平臺系各控制或自建一家快遞物流公司，目前京東物流、菜鳥網絡及極兔速遞已經較為清晰。

  因此，對于快遞行業來說，政策規范下的有序競爭，就為行業發展提供了規范保障，同時也為中小企業的發展兜了底，畢竟6家巨頭之外的市場同樣值得關注。

  根據中信建投數據，測算模型謹慎預估，2023年快遞行業全年業務量可達到日均約3.5億件，增速達14-15%。中銀證券快遞行業深度報告同樣顯示，電商業務并未到天花板，高質量的快遞服務仍在增長，快遞行業仍有增量空間。這些增量空間，不全是巨頭們的市場。

  在快遞需求端，未來最大的變化或許在于“總量增長放緩，結構發生轉換”，向高質量發展邁進。事實上，隨著成本下降空間見底以及快遞分層產品出現，“以價換量”策略逐漸失效，快遞行業最終會回到差異化競爭的局面，中小企業同樣有機會。

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