3月9日，中國(guó)本地即時(shí)零售和配送平臺(tái)達(dá)達(dá)集團(tuán)發(fā)布了上市后的首份年度財(cái)務(wù)預(yù)告(未經(jīng)審計(jì))。

  2020年，達(dá)達(dá)集團(tuán)全年?duì)I收為57億元人民幣，同比增長(zhǎng)85%，凈虧損17億元，同去年持平。

  2020年6月5日，達(dá)達(dá)集團(tuán)正式登陸納斯達(dá)克交易所，當(dāng)時(shí)發(fā)行價(jià)16美元，截止昨日收盤(pán)，達(dá)達(dá)報(bào)價(jià)32美元，經(jīng)過(guò)一年的耕耘，股價(jià)翻升一倍。

  具體來(lái)看，達(dá)達(dá)上市這一年都取得了怎樣的成績(jī)?常年虧損情況能否改善?物流指聞結(jié)合財(cái)報(bào)梳理如下：

  01

  營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)

  根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2020年達(dá)達(dá)集團(tuán)全年的總營(yíng)收為57億元人民幣，同比增長(zhǎng)85%，均超出了市場(chǎng)預(yù)期。

  達(dá)達(dá)的營(yíng)收分為兩個(gè)板塊，達(dá)達(dá)快送和京東到家。其中達(dá)達(dá)快送主要經(jīng)營(yíng)最后一公里服務(wù)業(yè)務(wù)和同城送貨服務(wù)，同時(shí)包含部分配送騎手的裝備銷售;京東到家經(jīng)營(yíng)即時(shí)零售業(yè)務(wù)。

  2020年，達(dá)達(dá)快送平臺(tái)營(yíng)收34億元，同比增長(zhǎng)72%，全年訂單量達(dá)11億。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年達(dá)達(dá)快送的市場(chǎng)份額由2019年的19%提升至25%。

  高增長(zhǎng)的原因，一方面是行業(yè)的繁榮，隨著用戶消費(fèi)理念的形成，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，即配領(lǐng)域仍將保持每年30%的增長(zhǎng)。

  另一方面是達(dá)達(dá)自身產(chǎn)品的完善，相比競(jìng)對(duì)閃送和UU跑腿，達(dá)達(dá)快送不僅提供同城送貨服務(wù)，還和京東物流做運(yùn)力補(bǔ)充，提供電商最后一公里的配送服務(wù)。

  具體而言，達(dá)達(dá)快送與京東物流一直在加深系統(tǒng)協(xié)同，比如去年雙11期間，雙方除落地配業(yè)務(wù)外，在攬件業(yè)務(wù)上均達(dá)成進(jìn)一步合作，11月12日，達(dá)達(dá)快送的日配送單量就突破1000萬(wàn)，也打破了平臺(tái)歷史峰值。

  至于京東到家版塊，2020年其營(yíng)收23億元，同比增長(zhǎng)109%。達(dá)達(dá)在財(cái)報(bào)中表示，營(yíng)收的高增長(zhǎng)得益于客單價(jià)和活躍消費(fèi)者數(shù)量的增加，京東到家平臺(tái)總交易額(GMV)相比去年同期有所增長(zhǎng)。

  這一方面是時(shí)代機(jī)遇，因?yàn)橐咔橹疲M(fèi)者對(duì)無(wú)接觸的購(gòu)物需求進(jìn)一步提高，而同城零售是較為理想和快捷的方式。即時(shí)零售，以及零售的本地電商化將是最大的歷史機(jī)遇。

  同時(shí)，由于不斷增多的品牌商促銷活動(dòng)，線上營(yíng)銷服務(wù)收入的增加也促成了京東到家平臺(tái)營(yíng)收的增長(zhǎng)。

  具體而言，京東到家和京東通過(guò)使用一套商務(wù)政策，用一套系統(tǒng)對(duì)接，商家與京東到家合作可同時(shí)上線京東平臺(tái)，獲得兩個(gè)流量渠道。

  在“物競(jìng)天擇”項(xiàng)目上，京東到家和京東持續(xù)推進(jìn)，2020年第三季度的銷售比二季度提升470%。

  此外，京東到家在去年也與蒙牛、聯(lián)合利華等品牌展開(kāi)戰(zhàn)略合作，共建全域營(yíng)銷模式。

  抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，商流+物流的雙輪驅(qū)動(dòng)，這是達(dá)達(dá)集團(tuán)在2020實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的原因。

  02

  成本費(fèi)用拆解

  即時(shí)配送本質(zhì)是一種區(qū)域點(diǎn)對(duì)點(diǎn)物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，無(wú)需大規(guī)模的固定資產(chǎn)投入，規(guī)模效應(yīng)的核心是人效的提升，人效本質(zhì)上就是一個(gè)字：錢(qián)。

  2020年，達(dá)達(dá)全年總成本和費(fèi)用為76億元人民幣，凈虧損為17億元人民幣，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下(Non-GAAP)凈虧損為12億元人民幣。2019年，在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，達(dá)達(dá)凈虧損14億元。

  多出來(lái)的2億可以理解為行政費(fèi)用增加，比如股權(quán)激勵(lì)支出的和作為上市公司的專業(yè)服務(wù)費(fèi)用增加。

  在這里解釋一下兩國(guó)會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)方式的區(qū)別，美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)的要求是把未來(lái)必然支出也算入本年度的支出，比如年度股權(quán)激勵(lì)、賬期等等。

  簡(jiǎn)單舉個(gè)例子，張三今年存款多了100萬(wàn)，但他答應(yīng)給合伙人李四分紅30萬(wàn)，那就可理解為：1，張三今年利潤(rùn)100萬(wàn);2，美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，張三今年利潤(rùn)70萬(wàn)。

  因?yàn)镚AAP認(rèn)為這30萬(wàn)顯然是項(xiàng)必然支出，不存在可收回可能;而我們國(guó)家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則認(rèn)為存款減少30萬(wàn)還沒(méi)有實(shí)質(zhì)發(fā)生，因此不計(jì)入本年支出。

  成本的大頭在于運(yùn)營(yíng)成本和營(yíng)銷費(fèi)用。

  達(dá)達(dá)集團(tuán)的成本主要由運(yùn)營(yíng)和支持成本、營(yíng)銷費(fèi)用、一般及行政費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用四個(gè)模塊構(gòu)成，其中支付給騎手的薪酬和激勵(lì)措施是運(yùn)營(yíng)和支持成本中最大的組成部分。

  2020年，隨著訂單量的不斷增長(zhǎng)，達(dá)達(dá)為養(yǎng)活騎手支出了47億人民幣，比2019年多了19億。

  同時(shí)，為了吸引新消費(fèi)者使用京東到家平臺(tái)下單，達(dá)達(dá)還需要對(duì)用戶進(jìn)行補(bǔ)貼激勵(lì)，對(duì)平臺(tái)在各個(gè)渠道進(jìn)行推廣，在這一方面，達(dá)達(dá)2020年全年的營(yíng)銷費(fèi)用達(dá)到18億元人民幣。

  砸錢(qián)模式也換來(lái)了成效，報(bào)告期內(nèi)，京東到家平臺(tái)活躍消費(fèi)者達(dá)到4130萬(wàn)，比去年同期增長(zhǎng)了近70%。

  總結(jié)來(lái)看，隨著用戶和訂單量的增加，達(dá)達(dá)的成本和補(bǔ)貼費(fèi)用也在增加。而達(dá)達(dá)的虧損，短期內(nèi)應(yīng)該不會(huì)改變。達(dá)達(dá)集團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO蒯佳祺表示，達(dá)達(dá)將繼續(xù)為賦能合作伙伴而加大技術(shù)投入，擴(kuò)大用戶基數(shù)，以抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，尤其是在下沉市場(chǎng)中。

  03

  2021如何競(jìng)爭(zhēng)?

  縱觀即時(shí)配送發(fā)展這10年，行業(yè)選手再經(jīng)過(guò)一批淘汰，如今留下來(lái)的，或多或少都有打造自身的護(hù)城河：美團(tuán)配送可以依托外賣的訂單保障騎手的留存;蜂鳥(niǎo)即配則有阿里諸多事業(yè)群的聯(lián)動(dòng);和達(dá)達(dá)同時(shí)間起家的UU跑腿和閃送在To C端不斷建立用戶壁壘。

  對(duì)比之下，達(dá)達(dá)的優(yōu)勢(shì)則在于，可以依托京東超級(jí)流量入口和京東生態(tài)圈，為用戶提供更豐富的購(gòu)物選擇。

  從蒯佳祺的講話中，也表明了達(dá)達(dá)集團(tuán)接下來(lái)的方向：通過(guò)技術(shù)投入，在現(xiàn)場(chǎng)市場(chǎng)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大用戶基數(shù)。

  財(cái)報(bào)顯示，達(dá)達(dá)在2020年的研發(fā)費(fèi)用超4億元人民幣，其自研的海博系統(tǒng)部署超過(guò)2200家大中型商超門(mén)店。

  同時(shí)，達(dá)達(dá)還開(kāi)放了智能訂單配發(fā)SaaS系統(tǒng)，在部分電商平臺(tái)和商家試點(diǎn)，提升配送效率。

  在下沉市場(chǎng)方面，目前，京東到家業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)近1400個(gè)縣區(qū)市，低線城市GMV同比增長(zhǎng)150%。

  同城零售，已然是未來(lái)零售業(yè)的關(guān)鍵詞，下沉市場(chǎng)則是消費(fèi)高速增長(zhǎng)的主戰(zhàn)場(chǎng)，可以預(yù)計(jì)，隨著一線市場(chǎng)的獲客成本逐漸提高，即時(shí)零售的爭(zhēng)奪將逐步進(jìn)入低線城市。

  好的消息是，達(dá)達(dá)目前彈藥充足，截至2020年12月31日，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限資金及短期投資共計(jì)63億元人民幣。

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