全球矚目的降息來了!

  據央視新聞，美國聯(lián)邦儲備委員會當?shù)貢r間18日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水平。這是美聯(lián)儲自2020年以來首次降息。

  最新利率點陣圖顯示，到今年年底，美聯(lián)儲的基準利率將再下降50個基點，2025年降息100個基點，2026年將下降50個基點至2.75%-3.00%的范圍內。

  除美聯(lián)儲外，還有多家央行近期宣布降息，全球貨幣政策陸續(xù)轉向寬松。

  8月初，英國央行下調基準利率25個基點至5%;9月4日，加拿大央行宣布將基準利率下調25個基點至4.25%;歐洲央行9月12日第二次宣布降息;9月18日，印尼央行關鍵利率下調25個基點至6%，預估為6.25%。

  降息周期開啟，對市場有啥影響?

  分析認為，歷史上看，降息周期內，美債收益率通常下行，全球風險資產有望迎來上漲周期，整體利好全球經濟回暖和風險偏好回升。

  1、人民幣匯率方面

  央視網分析認為，從美聯(lián)儲歷次降息周期來看，人民幣匯率走勢并沒有表現(xiàn)出明顯的規(guī)律性。近期，美聯(lián)儲降息預期增強，中美利差收窄，疊加日元套息交易反向平倉，企業(yè)結匯意愿增強，人民幣大幅升值。民生銀行研究團隊方面表示，美聯(lián)儲降息“靴子”落地后，人民幣貶值壓力將進一步減輕。

  前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，美聯(lián)儲進入降息周期，首先影響中國央行實施較為寬松的貨幣政策，可能會通過降低逆回購利率、存量房貸利率、降低存款準備金率等多種手段來提振經濟增長。另一方面，人民幣近期已出現(xiàn)一輪升值，央行維持匯率穩(wěn)定的壓力大大減輕，這也為央行采取更多貨幣政策工具奠定基礎。人民幣進入升值區(qū)間，將吸引外資回流人民幣資產，這對當前走勢疲弱的A股市場是一個利好消息，有利于推動A股市場出現(xiàn)輕微反彈。

  2、出口方面

  申萬宏源分析認為，從過往歷史經驗來看，美聯(lián)儲降息背景下，對利率敏感的房地產、制造業(yè)部門可能受益，并可以輻射到中國家具、家電、裝潢以及加工金屬制品、工業(yè)機械等商品出口。若降息提振美國企業(yè)資本開支意愿，可能進一步刺激我國對美國中間品、資本品的出口。

  天弘基金分析認為，降息可能導致美元貶值，人民幣相對升值，這可能使中國出口企業(yè)的產品在國際市場上的價格競爭力下降，對出口企業(yè)的盈利造成壓力。

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