九年前，沒有人會(huì)相信，拼多多這樣一個(gè)以“低價(jià)”為標(biāo)簽的后來者，有朝一日能成為老大哥阿里巴巴的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

  然而，時(shí)代巨變、興衰交替，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)超預(yù)期，以及跨境電商業(yè)務(wù)TEMU帶來的廣闊市場(chǎng)潛力，讓拼多多得到市場(chǎng)青睞，與阿里巴巴爭(zhēng)奪起電商市值一哥的寶座。

  拼多多希望借著TEMU，在海外“再造一個(gè)拼多多”。TEMU也在海外掀起腥風(fēng)血雨，從全托管到半托管，TEMU給自己定下頗為激進(jìn)的增長(zhǎng)目標(biāo)，要從“中國(guó)跨境電商四小龍”當(dāng)中勝出，成為全球跨境電商當(dāng)中的數(shù)一數(shù)二的存在。

  今年一季度，以TEMU為主要驅(qū)動(dòng)力的交易服務(wù)收入，首次趕超在線營(yíng)銷業(yè)務(wù)成為拼多多最大的收入來源。多家券商認(rèn)為TEMU虧損已經(jīng)大幅收窄，甚至接近盈虧平衡。

  雖然跨境電商行業(yè)已經(jīng)走過了最初的野蠻生長(zhǎng)階段，但競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。接下來，TEMU也會(huì)面臨外部更多挑戰(zhàn)。它需要走穩(wěn)每一步，不斷優(yōu)化運(yùn)營(yíng)模式，才能復(fù)制拼多多國(guó)內(nèi)后來居上的劇本。

  這一路并不會(huì)太輕松。

  01

  激增

  國(guó)內(nèi)電商行業(yè)增量見頂?shù)那闆r下， TEMU是拼多多尋求新增長(zhǎng)點(diǎn)的破局之道。它也是被外界視作可以再造一個(gè)拼多多的存在。

  在2022年9月，TEMU像鯰魚一樣沖進(jìn)跨境電商這片藍(lán)海，依靠低價(jià)策略和首創(chuàng)的“全托管模式”，火速在2023年擴(kuò)張到全球 48個(gè)國(guó)家和地區(qū)，躋身全球應(yīng)用下載量前十名，更成為美國(guó)下載量最高的應(yīng)用之一。

  今年以來，TEMU繼續(xù)火力全開，進(jìn)入了更多國(guó)家和地區(qū)。據(jù)華爾街見聞統(tǒng)計(jì)，截至目前，TEMU已開設(shè)約68個(gè)站點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了覆蓋所有大洲，其中歐洲站點(diǎn)數(shù)量最多，體量上則是美國(guó)市場(chǎng)最大。

  拼多多最新發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，其一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)131%至868.1億元，其中TEMU為主要驅(qū)動(dòng)力的交易服務(wù)收入大幅增長(zhǎng)327%至443.6億美元，首次趕超在線營(yíng)銷業(yè)務(wù)成為拼多多最大的收入來源。

  去年以來，TEMU快速擴(kuò)張的主要因素之一，就是因?yàn)槠浞艞壛似炊喽嘣趪?guó)內(nèi)使用的平臺(tái)模式，轉(zhuǎn)向全托管模式。該模式極大降低了跨境商家的出海門檻，由平臺(tái)提供店鋪運(yùn)營(yíng)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、售后服務(wù)等一站式服務(wù)，賣家只充當(dāng)著“供貨商”的角色。

  “全托管”讓TEMU取得了第一階段的勝利，也讓全托管成為了各大跨境電商平臺(tái)的“標(biāo)配”。

  在TEMU帶來的高增長(zhǎng)前景下，一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，拼多多美股盤前漲幅一度超13%，報(bào)158.46美元/股。截至5月30日，拼多多市值也再度超越阿里巴巴。

  一直到現(xiàn)在，拼多多官方都未對(duì)外公開披露過TEMU的具體GMV，但拼多多野心不小。

  國(guó)信證券測(cè)算，TEMU一季度GMV超過130億美元，按58%計(jì)入收入，貢獻(xiàn)約353億人民幣收入。從今年全年的GMV來看，浦銀國(guó)際預(yù)計(jì)TEMU全年GMV或超400億美元，交銀國(guó)際則預(yù)測(cè)將增長(zhǎng)200%以上達(dá)到500億美元。

  有多位消息人士透露，TEMU自身還有一個(gè)更激進(jìn)的GMV目標(biāo)，那就是高達(dá)600億美元，這一數(shù)字是去年約180億美元年銷售額的3.33倍。

  另?yè)?jù)Sensortower數(shù)據(jù)，截至2024年4月，TEMU MAU到1.9億人，已經(jīng)超過了SHEIN的1.7億人。

  隨著規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，以及半托管模式在今年初上線，讓TEMU盈利在望。

  浦銀國(guó)際研報(bào)指出，TEMU高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年扭虧，全年交易服務(wù)收入將同比增長(zhǎng)357%，測(cè)算其中約8成來自TEMU業(yè)務(wù)。交銀國(guó)際則預(yù)測(cè)，TEMU今年有望在美國(guó)，率先實(shí)現(xiàn)盈利。

  02

  戰(zhàn)火

  跨境電商市場(chǎng)的戰(zhàn)火又燃起來了。去年TEMU帶頭推出全托管，快速攪動(dòng)著這片市場(chǎng)，如今，它又很快地跟進(jìn)友商的動(dòng)作，推出半托管模式。

  以啟動(dòng)“半托管”為標(biāo)志，TEMU希望在規(guī)模上更進(jìn)一步。

  接近TEMU人士告訴華爾街見聞，這是為了更好地適應(yīng)商家的成長(zhǎng)變化，給予商家更多的靈活性和主動(dòng)性，產(chǎn)品類目涵蓋服裝首飾、家具家居、美妝個(gè)護(hù)、戶外運(yùn)動(dòng)、工業(yè)設(shè)備等。

  “半托管”今年已成為各大跨境電商平臺(tái)的新戰(zhàn)場(chǎng)，不過，此番率先打響半托管發(fā)令槍的不再是TEMU，而是去年相對(duì)低調(diào)的老大哥速賣通。

  緊跟速賣通之后，TEMU在今年元旦之后開啟半托管商家招募，到3月中旬在美國(guó)正式上線，短短兩個(gè)月，已經(jīng)開通了美國(guó)、加拿大、英國(guó)、德國(guó)、意大利、法國(guó)、西班牙、澳大利亞、新西蘭等9大站點(diǎn)。據(jù)悉，全球站點(diǎn)正在加速開放中。

  TEMU半托管和全托管模式的區(qū)別主要體現(xiàn)在倉(cāng)儲(chǔ)物流上，針對(duì)其他繁瑣環(huán)節(jié)的平臺(tái)服務(wù)，例如網(wǎng)站引流、店鋪運(yùn)營(yíng)、客戶服務(wù)、知產(chǎn)法務(wù)等，目前并沒有區(qū)別。半托管模式更適合在跨境電商領(lǐng)域發(fā)展相對(duì)成熟、擁有自己的倉(cāng)庫(kù)物流合作商的跨境商家。

  據(jù)華爾街見聞了解，與TEMU還掌控著店鋪運(yùn)營(yíng)、商品定價(jià)不同，速賣通的半托管模式，是平臺(tái)只負(fù)責(zé)倉(cāng)儲(chǔ)物流、售后服務(wù)環(huán)節(jié)，店鋪運(yùn)營(yíng)和定價(jià)則由商家自己負(fù)責(zé)。

  接近TEMU人士透露，半托管模式可以讓TEMU在保持質(zhì)價(jià)比的同時(shí)實(shí)現(xiàn)更快的速度。而未來，如果商家的自身能力越來越強(qiáng)，TEMU或許將給予商家更大的空間與自由。

  另有業(yè)內(nèi)人士對(duì)華爾街見聞指出，2024，“半托管”或?qū)澋莱?，成為跨境玩家們?jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵所在。

  對(duì)于TEMU加入“半托管”，資本市場(chǎng)也普遍是看好的態(tài)度。

  多家券商機(jī)構(gòu)指出，TMEU半托管可以帶動(dòng)大貨占比提升，從而提升客單價(jià)，疊加降低單均物流費(fèi)用，能夠在提高用戶體驗(yàn)的同時(shí)，優(yōu)化其單位經(jīng)濟(jì)模型，從而提高盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，有望帶動(dòng)TEMU業(yè)務(wù)整體虧損顯著改善，并較早實(shí)現(xiàn)盈利上岸。

  不過，如今TEMU的收益主要來自終端銷售價(jià)與商家結(jié)算之間的差價(jià)。為了吸引商家，目前無論是半托管還是全托管，TMUE均不收取傭金。

  與此同時(shí)，走過野蠻生長(zhǎng)的第一階段，TEMU也需要更重視提升用戶體驗(yàn)，在售價(jià)上還不能有大調(diào)整的同時(shí)，要更重視通過提供更高效的物流服務(wù)和更優(yōu)質(zhì)的商品，來提升用戶滿意度和忠誠(chéng)度。

  顯然，在跨境電商業(yè)務(wù)上，TEMU把拼多多在國(guó)內(nèi)攻城略地的那一套玩法又如法炮制了一番。

  不過跨境電商戰(zhàn)場(chǎng)戰(zhàn)況愈發(fā)激烈，TEMU要在新的市場(chǎng)做大并不容易。

  壹玖鈞澤網(wǎng)絡(luò)科技有限公司總經(jīng)理高燕對(duì)華爾街見聞表示，今年以來，作為跨境商家，其最深的感受就是中國(guó)跨境電商平臺(tái)間的競(jìng)爭(zhēng)將呈現(xiàn)多元化和激烈化的特點(diǎn)，包括專業(yè)度、產(chǎn)品力、品牌力和創(chuàng)新力的綜合比拼。

  在此背景下，各大跨境電商平臺(tái)在保持其既有優(yōu)勢(shì)和基因的的同時(shí)，應(yīng)更加注重差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的建立，提升用戶體驗(yàn)，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新。

  此外，Tiktok在美國(guó)的境遇也警示著TEMU，它需要預(yù)防海外市場(chǎng)的政策風(fēng)險(xiǎn)。一季度以來，TEMU加速在中東、歐洲、拉美等地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展，以降低美國(guó)地區(qū)占比過高的潛在政策風(fēng)險(xiǎn)。

  拼多多能夠在國(guó)內(nèi)快速崛起，是天時(shí)、地利、人和共同作用之下的結(jié)果，如今其出海似乎又再一次占據(jù)了這些有利因素，但這一戰(zhàn)場(chǎng)更加復(fù)雜。

  要成為中國(guó)跨境電商中的贏家，甚至改寫全球電商格局，拼多多任重而道遠(yuǎn)

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