01

  貨代巨頭紛紛化身“收割機(jī)”

  在國際物流市場(chǎng)面臨多重挑戰(zhàn)的背景之下，為進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位，橫向并購一直是企業(yè)快速獲得關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)的重要方式之一，國際貨代物流行業(yè)也迎來一輪并購整合浪潮。

  (1)貫徹長期收購戰(zhàn)略的全球第一大貨代德迅

  6月6日，作為全球排名第一的海運(yùn)和空運(yùn)貨代德迅(Kuehne+Nagel)宣布，收購南非領(lǐng)先的貨運(yùn)代理公司Morgan Cargo。此次交易預(yù)計(jì)在2023年第三季度完成，具體取決于慣例成交條件和監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

  Morgan Cargo是一家領(lǐng)先的南非、英國和肯尼亞知名貨運(yùn)代理公司，此次收購將加強(qiáng)德迅在易腐品物流方面的服務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)大全球業(yè)務(wù)范圍。德迅管理委員會(huì)成員、負(fù)責(zé)空運(yùn)物流的Yngve Ruud表示：“收購Morgan Cargo可以為客戶獲得可靠的物流服務(wù)。在高增長市場(chǎng)(如非洲)的擴(kuò)張顯然符合我們的2026戰(zhàn)略，也強(qiáng)化了我們對(duì)中東和非洲地區(qū)的承諾。”

  此前2021年2月，德迅宣布收購亞洲物流公司Apex International，創(chuàng)下德迅史上最大一筆收購，這是德迅在亞太市場(chǎng)邁出的第一步。如今收購Morgan Cargo也是德迅在非洲市場(chǎng)積極布局多年的理想補(bǔ)充。

  作為全球領(lǐng)先物流企業(yè)之一，德迅在全球近100個(gè)國家擁有1300個(gè)分支機(jī)構(gòu)，在海運(yùn)、空運(yùn)、公路和合同物流等方面都占據(jù)著強(qiáng)大的市場(chǎng)地位。而縱觀德迅的發(fā)展史，可發(fā)現(xiàn)其快速發(fā)展離不開長期以來的收購戰(zhàn)略。相信未來，德迅也仍然會(huì)把收購一路進(jìn)行到底。

  (2)第10大海運(yùn)貨代Geodis半年內(nèi)收購動(dòng)作頻頻

  同樣熱衷收購的還有全球第10大海運(yùn)貨代喬達(dá)(Geodis)。6月2日，宣布收購瑞士有著31年歷史的貨代公司ITS，加強(qiáng)在瑞士的貨運(yùn)代理服務(wù);5月23日，宣布收購美國Southern Companies，增強(qiáng)在美國的端到端供應(yīng)鏈能力;3月13日，宣布收購法國貨運(yùn)企業(yè)Transports DEVOLUY，鞏固在法國部分地區(qū)的運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)，并強(qiáng)化配送和快遞部門;3月7日，宣布收購德國老牌貨代Trans-Flex。短短幾個(gè)月時(shí)間，喬達(dá)便將數(shù)家知名貨代納入旗下。

  作為一家全球性的物流和運(yùn)輸公司，喬達(dá)在近170個(gè)國家擁有強(qiáng)大的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，業(yè)務(wù)范圍覆蓋供應(yīng)鏈優(yōu)化、貨運(yùn)代理、合同物流、配送與快遞等多個(gè)領(lǐng)域。頻頻的收購動(dòng)作，使得喬達(dá)不斷朝著全球端到端網(wǎng)絡(luò)服務(wù)客戶的目標(biāo)邁進(jìn)。2022年Geodis收入超過130億歐元，提前一年實(shí)現(xiàn)2023年的目標(biāo)。

  (3)SGL曾一周入手3家貨代企業(yè)

  6月5日，SGL宣布完成收購歐洲TOP50、德國頭部貨代企業(yè)ETS Transport & Logistics GmbH。此次收購，將進(jìn)一步擴(kuò)大SGL在德國市場(chǎng)的規(guī)模和實(shí)力，加強(qiáng)其在歐洲最大物流市場(chǎng)的地位。值得注意的是，在2022年7月，SGL曾一周內(nèi)入手3家貨代物流企業(yè)，包括：有著25年歷史的老牌貨代Sea-Air Logistics;荷蘭的 Gelders Forwarding;以及匈牙利的Advection Logistics。

  (4)毫不示弱的中國貨代密爾克衛(wèi)

  在一眾海外貨代巨頭瘋狂并購之下，中國的貨代企業(yè)也毫不示弱，例如，中國A股主辦上市貨代密爾克衛(wèi)(Milkyway)就一口氣收購了3家海內(nèi)外同行。

  6月5日，密爾克衛(wèi)官微發(fā)布消息：與開瑞國際物流(山東)股份有限公司原股東簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，實(shí)現(xiàn)控股開瑞物流。本次收購將全面提升華北及環(huán)渤海地區(qū)的貨運(yùn)代理市場(chǎng)份額;6月4日，密爾克衛(wèi)公告其全資子公司擬以要約方式收購新加坡一家物流企業(yè)LHN Logistics Limited 100%股權(quán)，借此拓展海外供應(yīng)鏈一站式服務(wù)，延伸亞太地區(qū)的產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)一步加強(qiáng)供應(yīng)鏈綜合服務(wù)能力;4月，密爾克衛(wèi)全資子公司宣布擬收購SDL 100%股權(quán)。

  細(xì)數(shù)密爾克衛(wèi)的并購史可以發(fā)現(xiàn)，在過去兩年半內(nèi)，密爾克衛(wèi)完成了13筆收并購交易涉資14.3億元。以貨代業(yè)務(wù)起家，密爾克衛(wèi)通過自建和并購的方式逐漸壯大物流網(wǎng)絡(luò)，并依托于其物流網(wǎng)絡(luò)逐步切入化工品分銷業(yè)務(wù)，逐步向“全球超級(jí)化工亞馬遜”發(fā)展。

  此外，多家中型歐洲貨代企業(yè)也通過收購的方式，強(qiáng)化市場(chǎng)地位或填補(bǔ)業(yè)務(wù)空白。

  例如：全球海運(yùn)、空運(yùn)貨代均排名第11位的漢宏(Hellmann)于6月1日宣布收購PKZ Group;歐洲知名貨代德莎于3月24日宣布收購海運(yùn)和空運(yùn)貨代ACA International，并將其整合為德莎大洋洲區(qū)公司(DACHSER Oceania)。而去年被同意出售的全球第5大貨代DB Schenker(德鐵信可)，其最終收購方也至今仍然吸引著各方的關(guān)注。

  過去幾年，貨代企業(yè)的并購消息層出不窮，而從近期的收購動(dòng)作來看，并購熱潮已經(jīng)從頭部貨代企業(yè)逐漸蔓延到中型貨代企業(yè)身上。貨代行業(yè)整合趨勢(shì)日益加速，市場(chǎng)格局或?qū)⒂瓉硇乱惠喌淖兏铩?/span>

  02

  供需關(guān)系傾斜，市場(chǎng)風(fēng)云變幻

  疫情以來，伴隨著航運(yùn)、空運(yùn)市場(chǎng)的火熱，貨運(yùn)企業(yè)賺取了高額利潤，并借此收購一些細(xì)分行業(yè)的優(yōu)勢(shì)物流公司，加強(qiáng)全球物流布局和經(jīng)營能力。但如今隨著市場(chǎng)貨量發(fā)生變化，貨代企業(yè)面臨著新的挑戰(zhàn)。

  Xeneta的首席空運(yùn)官Niall van de Wouw表示：“市場(chǎng)上有很多雄心勃勃的貨代企業(yè)都想要發(fā)展，但由于需求的下降，使得貨代企業(yè)無法在現(xiàn)有客戶群的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)增長。正如我們強(qiáng)調(diào)的，貨代企業(yè)正在從其他公司那里尋求獲得更大的份額?！?/span>

  根據(jù)Xeneta旗下克萊夫數(shù)據(jù)服務(wù)公司CLIVE Data Services的市場(chǎng)分析發(fā)現(xiàn)，5月，全球航空貨運(yùn)現(xiàn)貨價(jià)格較上年同期下降了40%，跌至2.41美元/公斤，超過自2020年3月以來的最低水平。而據(jù)國際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA)預(yù)測(cè)，航空貨運(yùn)的收入和收益在2023年可能將會(huì)分別下降31%和29%以上。

  全球航空貨運(yùn)需求方面，5月份收費(fèi)重量較上年同期下降幅度較小，為-1%，這是過去12個(gè)月中的最小月度降幅，但客機(jī)腹艙運(yùn)力的增加給運(yùn)價(jià)帶來了更大壓力;貨運(yùn)運(yùn)力方面，5月則繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，達(dá)到14%。

  但需求減少和運(yùn)力增加會(huì)不可避免地導(dǎo)致動(dòng)態(tài)載重系數(shù)的下降(動(dòng)態(tài)載重系數(shù)是CLIVE衡量全球運(yùn)輸貨物的體積和重量以及可用運(yùn)力的指標(biāo))。與2022年5月相比，動(dòng)態(tài)裝載因子同比下降了5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到55%。

  除航空貨運(yùn)市場(chǎng)外，海運(yùn)市場(chǎng)也讓貨代市場(chǎng)承壓。經(jīng)濟(jì)放緩、貿(mào)易緊張以及全球供應(yīng)鏈中斷等因素使得貨物流動(dòng)減少，集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)需求降低，海運(yùn)運(yùn)價(jià)斷崖式下跌，市場(chǎng)競(jìng)爭加劇，貨代公司的利潤急劇下降，面臨盈利壓力和經(jīng)營困難。同時(shí)，托運(yùn)人在經(jīng)濟(jì)增長放緩之際，持續(xù)收緊對(duì)庫存的管理，貨運(yùn)市場(chǎng)供需逐漸從一年前的運(yùn)力供應(yīng)緊張轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的供過于求。

  歐亞海運(yùn)即期運(yùn)價(jià)趨勢(shì)呈現(xiàn)圖

  隨著供需關(guān)系發(fā)生傾斜，貨運(yùn)市場(chǎng)可謂風(fēng)云變幻。AIT Worldwide Logistics歐洲業(yè)務(wù)副總裁馬里奧·卡瓦盧奇認(rèn)為，現(xiàn)有局勢(shì)下，貨代在嘗試創(chuàng)造新業(yè)務(wù)的同時(shí)也被迫降低自己的收益以穩(wěn)住客戶。不過，運(yùn)價(jià)雖然在下降，貨代企業(yè)的運(yùn)營成本卻反倒“顯著增加”，因此目前最大的問題是誰能夠最好地平衡這一點(diǎn)，誰能以相對(duì)較低的利潤創(chuàng)造新業(yè)務(wù)，在提供世界一流的客戶服務(wù)體驗(yàn)的同時(shí)，還能管理運(yùn)營成本達(dá)到可觀盈利。

  對(duì)于貨代企業(yè)而言，現(xiàn)在是一個(gè)“要么堅(jiān)持要么改變”的時(shí)期。未來，貨代企業(yè)是會(huì)變得更加短視，然后按下“讓客戶只買數(shù)量”的開關(guān)，還是會(huì)選擇坐等機(jī)會(huì)?是會(huì)采取激烈的行動(dòng)還是堅(jiān)持自己的路線?猶未可知。

  Xeneta的首席空運(yùn)官Niall van de Wouw說道：“目前企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的擔(dān)憂正在加劇，越來越多的貨代顯然變得更加緊張，而今年晚些時(shí)候旺季需求上升的希望正在減弱?！?/span>

  03

  總結(jié)

  隨著行業(yè)不斷發(fā)展變化，通過運(yùn)力管理賺取服務(wù)費(fèi)的模式已經(jīng)逐漸取代靠囤積運(yùn)力賺取差價(jià)的模式，國際貨代企業(yè)開始逐漸向第三方國際綜合物流服務(wù)商方向轉(zhuǎn)變，以求在下行周期中也能夠保持較為穩(wěn)定的盈利能力。

  同時(shí)，復(fù)雜的外部環(huán)境更加考驗(yàn)貨代企業(yè)的成本管控能力，加速行業(yè)走向分化，回顧德迅和德鐵信可的拓展模式，我們也可以發(fā)現(xiàn)，行業(yè)下行周期反而成為了頭部貨代企業(yè)擴(kuò)張的機(jī)遇，加速資源整合和并購布局。

  近年來，國際貨代行業(yè)收并購案例數(shù)量明顯增長，并購熱潮從頭部企業(yè)蔓延到中小貨代。行業(yè)整合持續(xù)加速，市場(chǎng)集中度提升，貨代行業(yè)或已進(jìn)入到加速分化期，頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)將持續(xù)擴(kuò)大。疫情期間利用信息不對(duì)稱賺得盆滿缽滿的機(jī)會(huì)已經(jīng)過去，進(jìn)入存量時(shí)代的市場(chǎng)博弈或許會(huì)遠(yuǎn)比想象中激烈。

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