近日，聯(lián)邦快遞(FedEx)發(fā)布2022年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。第三季度報(bào)告顯示，聯(lián)邦快遞第三季度實(shí)現(xiàn)收入236億美元，與2021年第三季度相比，同比增長(zhǎng)10%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)14.6億美元，同比增長(zhǎng)37.7%;經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率小幅上漲，達(dá)到6.2%。凈利潤(rùn)大幅上漲，達(dá)到12.2億美元，同比增長(zhǎng)30%;凈利潤(rùn)率達(dá)到5.16%。
1.財(cái)務(wù)要點(diǎn)
(1)速遞部門(mén)(FedEx Express)情況
根據(jù)聯(lián)邦快遞2022年第三季度針對(duì)速遞部門(mén)財(cái)報(bào)的摘要中顯示，2022年速遞部門(mén)(FedEx Express)的收入增長(zhǎng)至113.04億美金，同比增長(zhǎng)5%。聯(lián)邦快遞認(rèn)為這一結(jié)果得益于本季度單票價(jià)格上漲與更低的人員薪酬費(fèi)用。
但公司同時(shí)指出，新冠疫情(奧密克戎)對(duì)公司運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生了負(fù)面影響，主要是影響了運(yùn)輸需求和勞動(dòng)力的使用。此外，新冠疫情還使公司空運(yùn)能力受到限制，導(dǎo)致第三季度國(guó)際經(jīng)濟(jì)快遞貨運(yùn)服務(wù)和某些美國(guó)國(guó)內(nèi)快遞貨運(yùn)服務(wù)暫時(shí)停止。
(2)陸運(yùn)部門(mén)(FedEx Ground)情況
根據(jù)聯(lián)邦快遞2022年第三季度針對(duì)陸運(yùn)部門(mén)財(cái)報(bào)的摘要中顯示，2022年聯(lián)邦快遞陸運(yùn)部門(mén)(FedEx Ground)的收入小幅增長(zhǎng)為88億美金，同比增長(zhǎng)10%。聯(lián)邦快遞認(rèn)為：購(gòu)買(mǎi)的運(yùn)輸工具和員工工資的費(fèi)用增加、網(wǎng)絡(luò)效率低下以及擴(kuò)展相關(guān)業(yè)務(wù)的成本增加，使得包裹收入的增加被這些成本抵消;商業(yè)服務(wù)與送貨上門(mén)服務(wù)的業(yè)務(wù)也受到了新冠疫情的影響。據(jù)悉，聯(lián)邦快遞陸運(yùn)部門(mén)本季度日均交易量與去年同期持平。
(3)空運(yùn)部門(mén)(FedEx Freight)
根據(jù)聯(lián)邦快遞2022年第三季度針對(duì)空運(yùn)部門(mén)的財(cái)報(bào)摘要中顯示，2022年聯(lián)邦快遞空運(yùn)部門(mén)(FedEx Freight)的收入大幅增長(zhǎng)23%，達(dá)到22.53億美金。聯(lián)邦快遞認(rèn)為，空運(yùn)部門(mén)第三季度營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)，原因是公司對(duì)收入質(zhì)量和盈利增長(zhǎng)的持續(xù)關(guān)注。本季度每批貨物的收入增長(zhǎng)了19%，平均每日出貨量增長(zhǎng)了2%。
2.高層發(fā)聲
(1)頂住內(nèi)外部壓力，第三季度營(yíng)業(yè)收入有所改善
聯(lián)邦快遞公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官弗雷德里克·W·史密斯(Frederick W. Smith)表達(dá)了他對(duì)全體聯(lián)邦快遞員工的感謝，他表示“我為我們遍布全球的團(tuán)隊(duì)成員感到自豪，他們?cè)诳焖僮兓娜颦h(huán)境中不斷證明著自己的堅(jiān)韌精神?！?/span>
史密斯先生還表示：“第三季度營(yíng)業(yè)收入有所改善，主要是由于每批貨物的收入增加以及受益于較低的人員薪酬費(fèi)用和較少的冬季惡劣天氣，從而獲得了有利的內(nèi)外部條件。但遺憾的是，改善的結(jié)果被奧密克戎疫情以及更高的運(yùn)輸購(gòu)買(mǎi)成本和人員工資所抵消。”
(2)專(zhuān)注質(zhì)量與運(yùn)營(yíng)，12月?tīng)I(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定
聯(lián)邦快遞公司執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官M(fèi)ichael C. Lenz表示，“我們?cè)诳爝f旺季的執(zhí)行計(jì)劃是成功的，獲得了12月的營(yíng)業(yè)收入。”我們強(qiáng)勁的季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)受到奧密克戎疫情的抑制，這導(dǎo)致我們的網(wǎng)絡(luò)中斷，并且1月和2月的客戶需求量減少。但我們?nèi)匀粚?zhuān)注于收入質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率，以減輕通脹壓力并推動(dòng)盈利改善。
3. 聯(lián)邦快遞(FedEx)美股情況
2022年3月17日美股收盤(pán)后，聯(lián)邦快遞(FedEx)公布了2022年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告。其中經(jīng)調(diào)整的攤薄后每股收益為4.59美元，低于分析師預(yù)期的4.64美元。財(cái)報(bào)公布后，聯(lián)邦快遞集團(tuán)的股價(jià)在收盤(pán)后輕微上漲0.91%，收盤(pán)價(jià)227.98美元。伴隨股票市場(chǎng)的快速反應(yīng)，3月18日收盤(pán)價(jià)直接到達(dá)218.91美元，下跌3.98%。今年以來(lái)，聯(lián)邦快遞集團(tuán)的股價(jià)累計(jì)下跌11%，低于同期標(biāo)普500指數(shù)，累計(jì)下跌7.44%。
而聯(lián)邦快遞(FedEx)在報(bào)告中也指出，受勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)低迷和奧密克戎疫情的影響，該公司2022財(cái)年下半年其地面部門(mén)利潤(rùn)率將進(jìn)一步下滑。該公司預(yù)計(jì)，在年終退休計(jì)劃會(huì)計(jì)調(diào)整前以及不包括TNT快遞整合費(fèi)用和業(yè)務(wù)重組活動(dòng)相關(guān)成本下，預(yù)計(jì)攤薄后每股收益在20.50-21.50美元之間，與上一季度的預(yù)期一致。
綜上所述：未來(lái)2022年5月底，聯(lián)邦快遞發(fā)布的2021年公司財(cái)務(wù)年報(bào)將直接影響到聯(lián)邦快遞在2022年下半年的股票收益，聯(lián)邦快遞能否兌現(xiàn)第三季度抬頭所說(shuō)預(yù)計(jì)第四季度盈利強(qiáng)勁增長(zhǎng)的承諾，目前看來(lái)還有待商榷，投資還需謹(jǐn)慎。
4.第三季度中的新聞回顧
(1)聯(lián)邦快遞漲價(jià)，漲幅為八年來(lái)最高
聯(lián)邦快遞2022年1月3日起全面提高運(yùn)費(fèi)。聯(lián)邦快遞美國(guó)國(guó)內(nèi)、美國(guó)出口和美國(guó)進(jìn)口服務(wù)的運(yùn)費(fèi)將平均上漲5.9%;陸運(yùn)部門(mén)和送貨上門(mén)運(yùn)費(fèi)將平均上漲5.9%;聯(lián)邦快遞地面經(jīng)濟(jì)艙運(yùn)費(fèi)也將提高。
(2)聯(lián)邦快遞和微軟宣布推出新的電子商務(wù)跨平臺(tái)物流解決方案
2022年1 月 24 日，聯(lián)邦快遞宣布，為實(shí)現(xiàn)在商業(yè)、供應(yīng)鏈和物流轉(zhuǎn)型的目標(biāo)，公司與微軟合作，將把FedEx網(wǎng)絡(luò)智能與Microsoft Dynamics 365的功能結(jié)合起來(lái)，為零售商、商家和品牌引入跨平臺(tái)的“物流即服務(wù)”。兩家公司的愿景是重新構(gòu)想企業(yè)的商務(wù)體驗(yàn)，以便為消費(fèi)者提供更集成的購(gòu)物方式，以及更快、更高效的交付體驗(yàn)。
5.前景展望
在疫情期間，電子商務(wù)發(fā)貨量推動(dòng)了FedEx與UPS營(yíng)收增長(zhǎng)，但在利潤(rùn)表現(xiàn)方面，F(xiàn)edEx不如其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那么成功。紐約研究機(jī)構(gòu)ThirdBridge Group分析師Patrick Donnelly表示：“FedEx需要在目前強(qiáng)勁的需求環(huán)境中做更多的開(kāi)拓，并向投資者展示他們?cè)谠黾訝I(yíng)收、控制成本方面的能力?！?/span>
盡管勞動(dòng)力問(wèn)題在該公司第三財(cái)季期間開(kāi)始緩解，但在今年1月，聯(lián)邦快遞曾表示，奧密克戎感染病例的增加導(dǎo)致其依賴(lài)飛機(jī)的快遞業(yè)務(wù)出現(xiàn)人手短缺和發(fā)貨延誤，進(jìn)而影響了利潤(rùn)。與此同時(shí)，與FedEx和亞馬遜的非工會(huì)化員工相比，UPS為員工提供了更好的薪酬和福利。因此，聯(lián)邦快遞在招聘和留住司機(jī)和其他關(guān)鍵員工時(shí)，面臨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的挑戰(zhàn)。
聯(lián)邦快遞首席運(yùn)營(yíng)官Raj Subramaniam表示：“我們的戰(zhàn)略投資正在從根本上改變我們?cè)陔娮由虅?wù)領(lǐng)域的表現(xiàn)和執(zhí)行方式，我們?cè)?2月的旺季表現(xiàn)強(qiáng)勁就證明了這一點(diǎn)。我們致力于為客戶提供服務(wù)，并繼續(xù)專(zhuān)注于提高生產(chǎn)力、降低服務(wù)成本和創(chuàng)造股東價(jià)值的戰(zhàn)略舉措。”
6.中國(guó)快遞，長(zhǎng)路漫漫
2022年FedEx第三季度的調(diào)整前凈利潤(rùn)，達(dá)到11.12億美元，折合人民幣約為70.83億元。對(duì)比我國(guó)頭部快遞公司的季度凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，就能發(fā)現(xiàn)我們與國(guó)際快遞巨頭之間的明顯差距;順豐、中通、韻達(dá)、圓通，國(guó)內(nèi)四家頭部快遞企業(yè)的季度利潤(rùn)之和僅有34.28億元，不到FedEx季度利潤(rùn)的一半，差距是很大的。從收入上看，中國(guó)頭部企業(yè)的收入僅占聯(lián)邦快遞一半左右為51.91%;凈利潤(rùn)率方面只有中通快遞超越了國(guó)際三大快遞公司為18.95%，其他國(guó)內(nèi)快遞公司均低于聯(lián)邦快遞的4.7%;固定資產(chǎn)方面，聯(lián)邦快遞與UPS遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)頭部快遞公司，國(guó)內(nèi)頭部快遞公司固定資產(chǎn)僅占聯(lián)邦快遞的16.54%，不到國(guó)外快遞公司的2成;另外從國(guó)內(nèi)外企業(yè)市值對(duì)比，頭部企業(yè)總市值僅占國(guó)外三大快遞公司市值的26.54%。
中國(guó)的快遞與世界頭部快遞企業(yè)相差幾何?從以上數(shù)據(jù)中我們不難發(fā)現(xiàn)，與國(guó)外三大快遞公司相比，我們的整體實(shí)力還比較弱。雖然國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)量在全球范圍內(nèi)是最大的，但從實(shí)際收入與利潤(rùn)上看，我們與國(guó)外的差距是很大的。如同一個(gè)胖人他的肌肉含量很低，雖有很強(qiáng)大的體重優(yōu)勢(shì)，但在同等體重下，另一個(gè)人的肌肉含量很大，體脂率很低，那么這個(gè)人的力量將會(huì)更大。國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)應(yīng)該清醒的認(rèn)識(shí)到自身的不足和短板，不斷改進(jìn)、不斷更新，虛心向比我們強(qiáng)的快遞企業(yè)學(xué)習(xí)。早日實(shí)現(xiàn)我國(guó)快遞由大到強(qiáng)的轉(zhuǎn)變。
注：
1.針對(duì)聯(lián)邦快遞季度財(cái)報(bào)的時(shí)間做如下解釋?zhuān)?/span>
我國(guó)財(cái)年是從每年的1月1日到12月31日(也就是日歷年)
美國(guó)政府指導(dǎo)性的會(huì)計(jì)年度范圍是從上一年度的10月1日起至下一年度的9月30日。不過(guò)，美國(guó)的這個(gè)范圍也并非是強(qiáng)制性的統(tǒng)一規(guī)定，實(shí)際企業(yè)可以根據(jù)自身行業(yè)的特點(diǎn)與經(jīng)營(yíng)狀況自由選擇會(huì)計(jì)年度起始時(shí)間，但原則上時(shí)間跨度為1年。
2. 針對(duì)季度數(shù)據(jù)做如下解釋?zhuān)?/span>
因聯(lián)邦快遞只發(fā)布了第三季度報(bào)表，故國(guó)外的其他兩個(gè)企業(yè)一并使用第三季度數(shù)據(jù)。國(guó)內(nèi)快遞的數(shù)據(jù)一并使用最新的季度報(bào)表。
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