作為連通生產(chǎn)、貿(mào)易、消費等環(huán)節(jié)的紐帶，交通運輸與物流行業(yè)涵蓋空運、航運、鐵路運輸、物流、貨運等多個重要細分領(lǐng)域，對于“一帶一路”的經(jīng)濟發(fā)展與人文交流起到關(guān)鍵作用。作為推動交通運輸與物流行業(yè)發(fā)展的重要方式，投資并購活動始終受到關(guān)注，某種程度上，投資并購的活躍程度和特點體現(xiàn)了本行業(yè)的發(fā)展熱點以及趨勢。 據(jù)統(tǒng)計，全球交通運輸與物流行業(yè)的相關(guān)并購約占所有行業(yè)并購總交易金額的4%。2017年至2020年上半年交通運輸與物流領(lǐng)域共發(fā)生超過800宗交易金額在5000萬美元以上的投資并購交易，整體交易規(guī)模約4300億美元，其中東亞、東南亞、中歐、西歐及南美等“一帶一路”沿線國家和地區(qū)相關(guān)的交易貢獻了較大份額。 2018年起，中美貿(mào)易糾紛對于世界貿(mào)易和經(jīng)濟環(huán)境的影響顯著，影響了全球交通運輸與物流業(yè)交易的活躍度導(dǎo)，致2018年行業(yè)投資并購活動放緩，但在2019年則有所回升。2020年上半年，受新冠疫情沖擊，相關(guān)投資并購活動暫緩，行業(yè)整體的并購交易規(guī)模大幅減少，對于不同細分行業(yè)來說所受影響程度不同，如物流及貨運領(lǐng)域的并購交易活動恢復(fù)較快。 在全球范圍的并購交易中，中國表現(xiàn)最為活躍并占據(jù)交易并購的領(lǐng)先地位，近三年來約有30%的交易與中國相關(guān)。除專注本地市場，國內(nèi)企業(yè)亦在國家“一帶一路”倡議下，結(jié)合自身的業(yè)務(wù)特點與優(yōu)勢，順應(yīng)跨境貿(mào)易及電商產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)進行投資布局。從地區(qū)來看，亞洲的東南亞地區(qū)、歐洲的西歐和中歐是國內(nèi)企業(yè)出境投資的重要目的地，而物流與貨運、航運及港口則是首先關(guān)注的領(lǐng)域。 未來，隨著“一帶一路”倡議的推進，沿線國家跨境貿(mào)易將繼續(xù)快速發(fā)展，而這也將推動交通運輸及物流行業(yè)的發(fā)展及相關(guān)并購活動的活躍度。其中，交通物流基礎(chǔ)設(shè)施憑借著其良好的抗風(fēng)險能力持續(xù)獲得關(guān)注，除了這些重資產(chǎn)細分領(lǐng)域外，智能數(shù)字化、綜合物流等領(lǐng)域的機會亦吸引著投資者的廣泛關(guān)注。
01
2017-2020年上半年交通運輸與物流行業(yè)并購交易回顧
2017-2019年間，全球交通運輸與物流行業(yè)的總體并購交易情況發(fā)展平穩(wěn)。全球交易2017年交易宗數(shù)達到高峰后，2018年交易宗數(shù)及交易規(guī)模同比分別下降20%及14%，但在2019年有所回升，交易宗數(shù)及交易規(guī)模較2018年分別上升12%及24%。
以下將從地區(qū)和細分領(lǐng)域兩個維度回顧2017年至2019年行業(yè)并購交易的特點。 1.地區(qū)分布 在2020年中期以前，全球交通運輸與物流行業(yè)并購交易始終活躍，其中“一帶一路”國家和地區(qū)貢獻了較大份額。從具體地區(qū)來看， 亞太地區(qū)：交易頻率較高，主要受中國境內(nèi)，以及東南亞等地區(qū)的交易的驅(qū)動; 歐洲地區(qū)：單筆交易金額較大。跨境交易的比例也較大，作為“一帶一路”重要節(jié)點國家的西班牙與德國在交易的表現(xiàn)尤為活躍，這主要是因為歐洲等地的運輸物流業(yè)國際化程度明顯，對外國投資者具有吸引力。 南美地區(qū)：交易數(shù)量總量較小，但近年來愈加活躍，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的交易頻繁發(fā)生，交易活動多數(shù)發(fā)生在巴西及智利。 2.細分領(lǐng)域分布 從各個細分領(lǐng)域來看，物流與貨運、航運及港口等是投資者關(guān)注的熱門領(lǐng)域。 物流與貨運：物流與貨運是各個細分領(lǐng)域中交易宗數(shù)最多的領(lǐng)域?？焖僭鲩L的全球電商產(chǎn)業(yè)、本地良好的零售環(huán)境，以及供應(yīng)鏈數(shù)字化的快速發(fā)展為相關(guān)交易活動的主要驅(qū)動力。
就“一帶一路” 國家來看，西亞和南亞地區(qū)隨著電商產(chǎn)業(yè)的完善和發(fā)展，吸引一大批國際物流巨頭并購交易。亞馬遜通過收購阿聯(lián)酋的Souq.com進入中東市場，同時在印度自建物流中心。DHL全球貨運公司與阿布扎比商業(yè)樞紐， 即阿布扎比港口子公司KIZAD簽署協(xié)議建設(shè)一個物流中心，提供物流和供應(yīng)鏈服務(wù)，提高運輸時效，連接全球客戶。 航運及港口：近年來，航運業(yè)及港口行業(yè)的整合與收購不斷進行，行業(yè)集中度已攀升至較高水平。如招商局港口通過與達飛貨運集團的合資公司terminal link完成了對廣泛分布在東南亞、中東歐等“一帶一路”沿線地區(qū)的港口資產(chǎn)的收購。未來行業(yè)內(nèi)的大型并購機會較少，但中小型區(qū)域 性資產(chǎn)仍存在整合空間和并購機會。 地面客運：大多為大型交易基礎(chǔ)設(shè)施項目，主要涉及到收費公路特許權(quán)或公路資產(chǎn)的收購，交易呈逐年遞增態(tài)勢。
航空及機場：相關(guān)并購主要集中在亞洲和美洲地區(qū)，疫情可能進一步刺激航空及機場的整合。
鐵路：交易數(shù)量長期處于較少的細分領(lǐng)域，主要由于鐵路公司國有企業(yè)所占比例高且經(jīng)常涉及反壟斷審查。 3.新冠疫情的沖擊影響 2020年初突如其來的新冠肺炎疫情，令全球經(jīng)濟、社會運行陷入低迷甚至停滯的狀態(tài)，交通運輸物流行業(yè)受到明顯的沖擊。在新冠疫情全球蔓延且反復(fù)的環(huán)境下，相比起長遠的擴張規(guī)劃及投資并購活動，短期內(nèi)的穩(wěn)定及現(xiàn)金流管理對于企業(yè)來說更為重要。
行業(yè)活動的低迷亦使得投資者變得更為謹慎，投資并購活動較以往期間有了較大幅度的下降。2020年上半年5000萬美元以上總共有92宗交易并購，交易宗數(shù)及交易總金額較近5年的平均數(shù)下降26%和57%。 2020上半年發(fā)生的8宗金額大于10億美元的交易中，4宗涉及交通基礎(chǔ)設(shè)施標(biāo)的的投資并購。在未來不確定性較大的情況下，港口和聯(lián)運碼頭等有穩(wěn)定回報及受到疫情沖擊相對較少的資產(chǎn)類型，在未來將更有吸引力受到投資者青睞。 從地區(qū)來看，歐洲、亞洲等“一帶一路”參與國繼續(xù)顯示出良好的活躍度，貢獻了全球一半以上的交易規(guī)模和數(shù)量。其中，歐洲的企業(yè)和投資者 顯示出驚人的韌性，參與了約33宗收購(對比2019年上半年33宗，下半年36宗)，總交易金額103億美元。
而有賴于中國境內(nèi)的交通運輸與物流行業(yè)并購交易的活躍，亞洲地區(qū)的交易數(shù)量 和規(guī)模繼續(xù)領(lǐng)先其他地區(qū)，在2020年上半年發(fā)生了50宗，約203億美元的并購交易。與中國相關(guān)的并購交易規(guī)模環(huán)比雖然有所小幅下降，但交易次數(shù)亦保持著往年的水平，暗示投資者對行業(yè)前景的樂觀積極。
02
中國交通運輸與物流行業(yè)并購情況
1.整體并購交易情況 作為“一帶一路”倡議的發(fā)起國和中堅力量，中國一直是亞洲地區(qū)交通運輸與物流行業(yè)并購交易的中心，亦對國際交通運輸與物流行業(yè)并購交易市場具有重要影響力。 近年來中國交通運輸與物流行業(yè)的并購交易規(guī)模雖然呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢，但整體交易數(shù)量卻逆勢保持穩(wěn)步增加。投資者依舊對交通運輸與物流行業(yè)有著巨大的興趣和積極性，并因應(yīng)政治經(jīng)濟環(huán)境調(diào)整的并購交易策略與方向。
注：為了更好地分析2017年至2020年上半年間中國交通運輸與物流行業(yè)的并購交易市場，上述統(tǒng)計數(shù)據(jù)覆蓋金額1,000萬人民幣以上的交易。 2017年，國內(nèi)投資者積極布局“一帶一路”參與國家與地區(qū)，先后產(chǎn)生了中投集團牽頭以122.5億歐元收購歐洲物流設(shè)施資產(chǎn)組合Logicor，以及萬科領(lǐng)銜財團以159億新元私有化普洛斯等巨型交易。這些巨型交易亦推動2017年的交易規(guī)模成為迄今為止的最高水平，達到 712億美元。 但從2018年開始，并購交易規(guī)模呈現(xiàn)了持續(xù)下降的趨勢。這主要由于中國與美國持續(xù)的貿(mào)易摩擦使得國內(nèi)外經(jīng)貿(mào)前景不明朗因素增加。而部分外國政府對中國投資者投資收購當(dāng)?shù)刂刭Y產(chǎn)項目審查力度的增大，亦一定程度影響了國內(nèi)企業(yè)開展大型海外投資收購的積極性，尤其在交通基礎(chǔ)設(shè)施方面。 2018年，中國交通運輸與物流行業(yè)的總體并購交易規(guī)模減少至298.2億美元，其中海外并購交易規(guī)模大幅降至22.56億美元。至2020年上半年，中國地區(qū)的交通運輸與物流行業(yè)并購規(guī)模進一步降至85.84億美元。 但與此同時，2017年以來并購交易活躍度依然保持較高水平，并購交易數(shù)量穩(wěn)步上升。2017年并購交易數(shù)量為144宗，其中境內(nèi)外跨境并購合計29宗，到2020年上半年，交易數(shù)量增加至88宗，其中境內(nèi)外跨境并購合計14宗。
這顯示，即便是在錯綜復(fù)雜的國際政治經(jīng)濟疊加新冠肺炎疫情沖擊的環(huán)境下，投資者仍然 積極投資布局國內(nèi)外交通運輸與物流的標(biāo)的，對于海外并購尤其是“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的標(biāo)的保持較高的熱情。 2.中國交通運輸與物流行業(yè)出境并購情況 2017年至2020年上半年，中國交通運輸與物流行業(yè)的海外并購共發(fā)生52宗，涉及金額468.51億美元。相比國內(nèi)交易，出境交易具有交易數(shù)量少、單筆金額大的特點。 1)出境地區(qū)分布
從地區(qū)來看，東南亞、南亞、中歐、東歐等“一 帶一路”沿線的國家和地區(qū)是中國海外并購的主要目的地。 隨著“一帶一路”倡議推進，中國企業(yè)海外并購的范圍越來越廣，投資者的海外并購熱門目的地從東南亞地區(qū)、西歐進一步延伸到中歐、中東、南美、非洲等地區(qū)。其中亞洲、歐洲兩個地區(qū)合計的交易數(shù)量占總數(shù)量的77%，交易規(guī)模占總規(guī)模的91%。 2017年至2020年上半年期間，亞洲地區(qū)依然是中國投資者海外并購的首選，貢獻了54%的交易數(shù)量和53%的并購交易規(guī)模，其中東南亞是重中之重。東南亞地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施條件提升空間大，而人口增長快，資源稟賦強，亦是國內(nèi)部分制造業(yè)轉(zhuǎn)移的方向重點，未來發(fā)展?jié)摿Υ螅谴蠖鄶?shù)海外并購?fù)顿Y者關(guān)注的第一站和重點。 中國投資者近年亦加大在南亞、中東等地區(qū)的投資，以參與到當(dāng)?shù)氐男袠I(yè)發(fā)展之中，更好地服務(wù)于日益頻繁的跨境貿(mào)易及電商產(chǎn)業(yè)的需求。其中，在2019年，有3宗物流與貨運領(lǐng)域的并購交易發(fā)生于印度，有4宗地面客運、航運及港口等領(lǐng)域的交易發(fā)生在中東北非地區(qū)。 歐洲地區(qū)則位列第二，貢獻了23%的交易數(shù)量和38%的并購交易規(guī)模。作為“一帶一路”線路上的終端，歐洲地區(qū)在貿(mào)易、電子商務(wù)上擁有著重要地位，使得當(dāng)?shù)匚锪髋c貨運行業(yè)的投資并購機會吸引著國內(nèi)投資者。2017年，中投公司牽頭完成了對Logicor項目的收購。
該項目的600多個資產(chǎn)分布在波蘭、匈牙利、葡萄牙、意大利等17個歐洲“一帶一路”參與國家，其中部分項目更處于中歐班列的重要節(jié)點城市。
2019年，中國外運以約3.86億歐元收購歐洲貨運服務(wù)提供商KLG Europe Holding B.V.下屬7家附屬公司100%股權(quán)，收購標(biāo)的在歐洲擁有高密度且穩(wěn)定的歐洲陸上運輸網(wǎng)絡(luò)。 隨著沿線國家和地區(qū)的交通基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善、中歐班列等跨境交通的持續(xù)運營，跨境電商產(chǎn)業(yè)將會得到進一步的蓬勃發(fā)展。而這又將進一步吸引著投資者加大在人口增長快，資源稟賦強、發(fā)展?jié)摿Υ蟮牡貐^(qū)開展投資，如東南亞、南美等地區(qū)。 2)出境細分領(lǐng)域分布 從細分領(lǐng)域來看，物流與貨運占據(jù)中國交通運輸與物流行業(yè)并購活動的主導(dǎo)地位，這與全球并購具有共同的特點。物流與貨運領(lǐng)域的交易金額占中國出境交易總金額的76%。航運與港口、航空與機場、地面客運與鐵路由于其投資規(guī)模大、回收期長的特點，更具有戰(zhàn)略性投資特征。
物流及貨運 跨境電子商務(wù)交易的發(fā)展，推動國內(nèi)領(lǐng)先物流企業(yè)出境投資并購，并主要聚焦在物流及貨運行業(yè)，以支持產(chǎn)業(yè)出海、跨境貿(mào)易、跨境電商等商流領(lǐng)域的發(fā)展，鞏固相應(yīng)企業(yè)在國內(nèi)以及 “一帶一路”區(qū)域上的市場地位。 除了關(guān)注傳統(tǒng)的物流倉儲外，投資者還將目光進一步拓展至綜合物流、物流智能信息化及城市新零售物流領(lǐng)域等領(lǐng)域，進行投資時的目的也逐漸發(fā)生改變。
投資者已經(jīng)從過去的獲得境外優(yōu)勢資產(chǎn)或經(jīng)驗，拓展到尋找與國內(nèi)物流獨角獸具有對標(biāo)價值的潛在標(biāo)的。
2019年，國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)貨運平臺滿幫集團對巴西當(dāng)?shù)氐能囏浧ヅ淦脚_TruckPad進行了戰(zhàn)略性投資。TruckPad成立于2013年，是巴西及拉美地區(qū)增長最快的車貨匹配平臺。滿幫集團將輸出其運營經(jīng)驗和技術(shù)，推動TruckPad在拉美地區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展。 4.航運及港口 交易并購雖在2017年有所放緩，但國內(nèi)大型集團依然跟隨全球化戰(zhàn)略，通過擴大與國際巨頭的聯(lián)盟合作，以及開展投資收購，強化其在全球尤其是“21世紀(jì)海上絲綢之路”沿線國家的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。 如以招商局港口、中遠海運港口為代表的大型國有企業(yè)在近年來積極在“一帶一路”參與國家和地區(qū)投資，擴大其全球服務(wù)能力。2018年2月，招商局港口以約72億港元收購巴西第二大集裝箱碼頭TCP港口;6月，繼續(xù)以38.9億港元，收購澳大利亞東岸最大港口Port of Newcastle 50%的股權(quán)。
該港口是澳大利亞東岸最大的港口，亦是全球最大的煤炭出口港。中國遠洋海運集團也延續(xù)了2016年希臘比雷埃夫斯港務(wù)局 66.7%股權(quán)收購后，于2017年以約24億港元繼續(xù)收購西班牙Bilbao、Valencia集裝箱碼頭51%股權(quán)以及比利時Zeebrugge集裝箱碼頭76%股權(quán);進一步完善海外網(wǎng)絡(luò)布局。 5.地面客運 近年來，地面客運領(lǐng)域中的高速公路資產(chǎn)以其良好的穩(wěn)健性和可預(yù)測的收益率，受到全球投資者的關(guān)注，跨境交易并購較為活躍。國內(nèi)企業(yè)亦開始出境進行相關(guān)領(lǐng)域的資產(chǎn)投資，重點布局一帶一流沿線的國家和地區(qū)。 路勁基建于2019年先后收購印尼兩個收費公路公司40%的股權(quán)。招商公路、寧滬高速、皖通高 速、四川成渝等5家上市公司組團在2019年12月提出以6.89億美元收購?fù)炼洚?dāng)?shù)刂匾ǖ肋\營 商ICA公司，為國內(nèi)首單對外大型海外公路控股并購。 隨著“一帶一路”倡議的持續(xù)推進，以及跨境電商貿(mào)易規(guī)模的穩(wěn)步擴大，預(yù)計未來會有更多國內(nèi)企業(yè)聯(lián)合組成的大型財團共同出海投資競購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
03
交通運輸與物流行業(yè)趨勢展望
經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域常用U型、V型、L型來研判經(jīng)濟或行業(yè)恢復(fù)的軌跡。其中，“U”型增長比“V”增長處于底 部的時間稍長?！癓”型增長則指因內(nèi)需無法得到激發(fā)從而陷入較長期低谷或增長較為緩慢。在后疫情時代下，交通運輸及物流里不同細分領(lǐng)域的恢復(fù)時間有所不同。
物流與貨運：由于西歐、南亞、南美等地區(qū)疫情的嚴重以及持續(xù)反復(fù)，這些地區(qū)跨境貿(mào)易量的大幅下滑使得物流貨運受到?jīng)_擊。但各個物流與貨運企業(yè)的具體恢復(fù)狀況，將取決于他們所服務(wù)行業(yè)受到疫情沖擊的程度。
例如，汽車領(lǐng)域受到疫情的猛烈沖擊，而食品行業(yè)幾乎沒有受到影響，醫(yī)療、醫(yī)藥行業(yè)的物流配送更是需求猛增。因此，綜合來看，物流和貨車運輸板塊的交易并購活動仍是整個交運物流行里最活躍的，未來將呈現(xiàn)V型或U型復(fù)蘇。 航運及港口：受到疫情沖擊較大，行業(yè)內(nèi)大多數(shù)公司已經(jīng)封存運力。但隨著歐美發(fā)達國家人們對防疫態(tài)度的放松，以及下半年重要節(jié)假日的到來，發(fā)達國家地區(qū)對來自亞洲等地基本生活用品的需求將擴大，航運及港口市場將迎來較為快速的復(fù)蘇，尤其是中美、中歐航線，未來預(yù)計將呈現(xiàn)V型或U型復(fù)蘇。 航空與機場：隔離和出行限制造成出行需求銳減，客運行業(yè)遭受重創(chuàng)。其中，航空業(yè)受到的沖擊最為嚴重，預(yù)計為L型恢復(fù)曲線，預(yù)計行業(yè)需到 2023年方可恢復(fù)到疫情前的水平。 地面客運及鐵路：在疫情沖擊影響下，區(qū)域間的人員來往有所減少，各國地面客運及鐵路業(yè)務(wù)短期內(nèi)受疫情影響較大，而各地的疫情發(fā)展亦呈現(xiàn)不同的特點，人員流動的恢復(fù)情況亦有所不同，因此不同地區(qū)的復(fù)蘇情況亦有所不同。
如亞洲國家疫情漸趨明朗，社會經(jīng)濟活動逐步恢復(fù)正常，預(yù)計呈U型復(fù)蘇。但歐洲、美國等地疫情持續(xù)反復(fù)，經(jīng)濟持續(xù)受到較大沖擊，復(fù)蘇之路存在較大不確定性。
04
“一帶一路”倡議下的行業(yè)未來投資并購交易展望
1.“一帶一路”倡議將繼續(xù)推動交通運輸及物流行業(yè)的發(fā)展及相關(guān)并購活動 自提出“一帶一路”倡議以來，中國與相關(guān)沿線國家的經(jīng)濟合作發(fā)展得到良好促進，商品貿(mào)易往來大大增強，并進一步帶來了大量的貨物運輸需求。這為全球尤其是“一帶一路”沿線國家地區(qū)的交通運輸與物流業(yè)的相關(guān)投資并購提供更大的空間。 “一帶一路”沿線主要參與國家人口約44億，經(jīng)濟總量約為21萬億美元，分別占全球的63%和 29%。未來5年，許多“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟和人口增長率將領(lǐng)先于全球平均水平(如印度尼西亞、俄羅斯、菲律賓和沙特阿拉伯等大型經(jīng)濟體)，以及將實現(xiàn)高經(jīng)濟增長率的國家(如越南、馬拉西亞、孟加拉和以色列等)。 隨著“一帶一路”倡議的深入布局，大型國有集團將進一步跟隨倡議，就擴展國際商業(yè)網(wǎng)絡(luò)進一步加深全球布局，并通過海外并購?fù)顿Y提升其在相關(guān)領(lǐng)域里的行業(yè)地位，助力其實現(xiàn)成為世界領(lǐng)先企業(yè)的目標(biāo)。國內(nèi)私營企業(yè)未來預(yù)計亦會加大在海外的投資拓展力度，滿足持續(xù)擴大的跨境電商貿(mào)易需求。 投資者所關(guān)注的重點發(fā)展地區(qū)將集中在經(jīng)濟增長迅速及出口制造業(yè)前景良好的東南亞地區(qū)、經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿薮蟮睦∶乐薜龋约敖?jīng)貿(mào)往來日益緊密的歐洲地區(qū)。 2.沿線國家的交通基礎(chǔ)設(shè)施將持續(xù)受到關(guān)注
過去的行業(yè)并購交易中，有超過1/3交易的收購標(biāo)的與交通物流基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)，包括港口、公路、物流倉儲等。對投資者來說，基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)穩(wěn)定性高，風(fēng)險低，且回報可預(yù)測性更強，能夠?qū)崿F(xiàn)在復(fù)雜多變的環(huán)境里獲得確定性。
因此，在濟低迷加上疫情常態(tài)化的影響下，預(yù)計未來投資者對收費公路特許權(quán)、公路資產(chǎn)、港口資產(chǎn)、物流倉儲等交通物流基礎(chǔ)設(shè)施標(biāo)的的投資需求將 不斷增加，且在跨境貿(mào)易發(fā)展?jié)摿薮蟮摹耙粠б宦贰毖鼐€國家中尤為明顯。 過去10年間，中國參與了眾多國際交通基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資和建設(shè)，尤其在“一帶一路”沿線國家，如物流倉儲、港口、鐵路、道路網(wǎng)絡(luò)等。這其中大多數(shù)基礎(chǔ)設(shè)施交易的收購標(biāo)的在新興國家和發(fā)展中國家。 3.數(shù)字化加速企業(yè)變革，出海投資加快進行 “一帶一路”倡議里，亦包括發(fā)展“數(shù)字絲綢之路”，即加強在數(shù)字經(jīng)濟、人工智能、納米技術(shù)、量子計算機等前沿領(lǐng)域合作，推動大數(shù)據(jù)、云計算、智慧城市建設(shè)，連接成21世紀(jì)的“數(shù)字絲綢之路”。數(shù)字絲綢之路的建設(shè)，將有力激發(fā)“一帶一路”沿線及相關(guān)國家的經(jīng)濟活力和增長潛力，尤其是跨境電商貿(mào)易蓬勃發(fā)展。 在數(shù)字絲綢之路的背景下，參與國家和地區(qū)的交通運輸與物流行業(yè)已逐步進入數(shù)字化時代，新冠疫情亦進一步加速了行業(yè)數(shù)字化變革的進程。
目前，各國已陸續(xù)涌現(xiàn)出了交通運輸與物流行業(yè)內(nèi)的智能信息化領(lǐng)先企業(yè)，并已經(jīng)獲得了國內(nèi)資本投資，如巴西車貨匹配平臺TruckPad、印尼物流貨運平臺Ritase、菲律賓物流SaaS服務(wù)解決方案提供商Inteluck等。 未來，“一帶一路”沿線國家中，深耕交通運輸與物流企業(yè)數(shù)字化、智能化領(lǐng)域，且業(yè)務(wù)運營模式成熟、具有對標(biāo)性的公司將會受到更多關(guān)注。 未來中國與沿線各國的過境運輸、倉儲物流、往來貿(mào)易更加頻繁，通過對商流、物流、信息流、資金流的有效整合，供應(yīng)鏈服務(wù)將有助于提高物流效率，降低物流成本。比如，中國已與世界200多個國家、600多個主要港口建立航線聯(lián)系，海運互聯(lián)互通指數(shù)保持全球第一。 與此同時，國內(nèi)企業(yè)在“一帶一路”參與國和地區(qū)開展投資時通常面對著政治、經(jīng)濟和運營環(huán)境等方面的風(fēng)險。隨著國際政治、經(jīng)濟環(huán)境更趨復(fù)雜多變以及國際摩擦外溢影響力增大，部分沿線國家對出售其國內(nèi)重要資產(chǎn)的態(tài)度變得更為敏感。這些都對交通運輸及物流行業(yè)的并購交易活動產(chǎn)生不利影響，尤其是涉及關(guān)鍵交通運輸基礎(chǔ)設(shè)施的控股權(quán)收購。 展望未來，受部分“一帶一路”沿線國家地區(qū)工業(yè)化和城市化進程加快影響、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)出海轉(zhuǎn)移的推進，以及跨境電商貿(mào)易的加速發(fā)展，交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資需求將得到進一步釋放，相關(guān)物流倉儲、公路、 港口、鐵路等交通基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通項目將為行業(yè)的并購交易注入更強的活力。
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小結(jié)
綜上所述，運輸物流在“一帶一路”參與國的持續(xù)發(fā)展，特別在后疫情時代，為各參與國境內(nèi)境外供應(yīng)鏈的布局提供更大的靈活性和業(yè)務(wù)機會。而在“一帶一路”參與國以至于全球供應(yīng)鏈的布局不斷更新迭代中，各國面對不同的挑戰(zhàn)和機會，同時對提高物流倉儲效率的電子化商業(yè)和數(shù)字化貿(mào)易，將會有巨大的需求。
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